（图源：钛媒体APP拍摄）

重归国资、管理层大换血的海南椰岛（600238.SH）再陷亏损泥潭。

10月30日晚间，海南椰岛发布2024年第三季度报告称，公司1—9月实现营收1.63亿元，同比增长0.15%，净利润亏损1010.93万元。其中，三季度实现营收0.42亿元，同比下滑7.71%，净利润亏损1473.76万元。

对于亏损，海南椰岛在财报中表示，主要是2024年第三季度由于台风灾害对公司资产造成一定的损失且影响生产进度，同时公司的新产品上市及销售计划未能如期实施，以致三季度销售收入未达预期，毛利无法覆盖经营费用，导致经营亏损。

不过，抛开上述因素不谈，连年亏损、基本面堪忧的海南椰岛实难彻底走出“亏损泥淖”。2021年、2022年、2023 年，海南椰岛年度分别亏损0.97亿元、1.53亿元、1.55亿元，三年合计亏损4.05亿元。

如果说将海南椰岛2021年、2022年亏损的部分原因归结于股权频繁变更的影响，但2023年6月，海南椰岛就已经脱离“牛散”的掌控，实控人变更为海口国资委，之后公司高层团队也进行了一波更换。

彼时，市场期待新领导班子能够处理原有的烂摊子，带领海南椰岛的经营走上正轨，至少扭转公司连年亏损的局面。但时间已过去一年有余，海南椰岛仍处于亏损状态，上半年的扭亏为盈犹如昙花一现。

值得一提的是，由于业绩不佳，2023年新晋的二股东全德能源（江苏）有限公司（下称“全德能源”）对公司进行了援助。2023年7月12日，海南椰岛公告称，为了补充流动资金，全德能源同意向海南椰岛提供1亿元借款，借款期限1年。

几天后，海南椰岛与全德能源签署《借款协议》，全德能源在协议签署后一年内，根据公司资金需求，向公司提供总额度2亿元借款（分笔借入），此借款不包括前次的1亿元借款。根据公司2023年年报披露，全德能源在报告期内向海南椰岛累计提供借款9000万元，用于公司日常经营发展。

根据海南椰岛的说法，公司在2023年7月完成控制权平稳过渡后，公司经营团队一直在致力于对存在制约发展问题的梳理，制定实施有关措施弥补经营短板，堵塞跑冒滴漏现象。

其还表示，正采取多种措施提升公司的营收能力和经营效益，扭转亏损是今年的目标。不过，业内普遍认为，产品不具备市场竞争力才是海南椰岛面临的关键问题，这注定其在短期内很难有起色。

在新领导班子带领下，海南椰岛从“回归酒业”聚焦到“回归保健酒”，今年5月亦对外表示，只有产品被认可才是公司实现提升营收和扭亏为盈的唯一正确方式。

目前来看，保健酒还未成为海南椰岛的“救赎”。2023年公司鹿龟酒系列仅收入0.19亿元，同比下滑41.93%；今年一季度该系列销售不到400万元，再次下滑46.04%；1-9月海南椰岛鹿龟酒系列收入1061.12万元，同比下滑26.54%。

从区域来看，前三季度海南椰岛仅华中、华南地区实现增长，华东、华北、西南以及其他地区销售收入分别下滑61.83%、65.12%、74.39%、96.85%。

钛媒体APP还注意到，海南椰岛主营业务除了酒类之外，还有食品饮料，椰岛椰汁是公司基础盘产品之一。今年5月，有投资者在投资者互动平台提问公司椰岛饮料今后如何布局时，海南椰岛回复称，椰岛椰汁是公司业务板块的重要组成部分，未来将依托健康饮品消费趋势、品牌优势、合作方资源等，加速资源整合，进一步提升经营效能。

对于这一板块业务，海南椰岛并未在财报中披露营收数据，不过半年报中公司唯一生产饮料销售的控股子公司海南椰岛食品饮料有限公司上半年营收2670.95万元，净利润仅74.6万元。（本文首发钛媒体APP，作者｜杨欢）